Türkiye elektrik sektörü, Mart 2025 dönemine ilişkin verileri açıkladı. Bu verilere göre, elektrik üretiminde geçtiğimiz yıla kıyasla yüzde 2,4 oranında bir azalma yaşandı. Mart ayında elektrik tüketimi artarken, şirketler arasındaki performans farkları yatırımcıların dikkatini çekti. Elektrik üretimi bu dönemde, yıllık bazda yüzde 2,4 azalırken, aylık bazda ise yüzde 1,5’lik bir düşüşle 25,379 GWh seviyesine geriledi.
İSTANBUL (İGFA) - Elektrik sektöründeki verilerin değerlendirilmesi Mart ayı için karışık bir tablo sunuyor. Elektrik tüketimi, bu dönemde yıllık olarak yüzde 0,5 artış ile 27,692 GWh seviyesine ulaşmış olmasına rağmen, aylık bazda yüzde 1'lik bir azalma kaydedildi. Buna karşın, 2025 yılının ilk çeyreğinde (1Ç25) toplam elektrik üretimi, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 0,9 artarak 80,287 GWh’ye ulaştı.
2025 yılının ilk çeyreğinde tüketim ise yıllık bazda yüzde 3,2 artarak 85,672 GWh seviyesine yükseldi. Mart ayına ait ortalama spot elektrik fiyatları ise yıllık bazda yüzde 0,2 oranında bir artış ile 2,207 TL/MWh seviyesine çıkarken, aylık bazda yüzde 12’lik bir düşüş yaşandı. Borsa tarafında ise BIST Elektrik Endeksi (XELKT), Mart ayında yüzde 1,3 değer kaybederek, BIST-100’ün yüzde 1,3 altında bir performans sergiledi.
ŞİRKET PERFORMANSLARI
Şirket bazında yapılan değerlendirmelerde, elektrik üretim şirketleri arasında ENTRA, BIST-100’e göre yüzde 22,4 daha iyi bir performans göstererek ayın yıldızı oldu. Diğer taraftan, AKENR şirketi yüzde 15,2’lik bir düşük performans ile en kötü sonuçları elde etti. Elektrik taahhüt şirketlerinde ise EMKEL, yüzde 16,1’lik bir relatif kazanç ile öne çıkarken, NATEN yüzde 33,1’lik bir kayıpla arka planda kaldı.
Çarpan analizlerine göre, üretim şirketlerinden CATES 4,6x FD/FAVÖK oranı ile medyan seviyesinin (9,1x) altında en cazip konumda yer aldı. Ayrıca ODAŞ, 4,9x FD/Kapasite ile dikkat çekti ve medyan oranı (38,1x) oldukça aştı. Taahhüt şirketleri arasında ORGE ise 3,5x FD/FAVÖK çarpanı ile (medyan 13,4x) dikkat çekmeyi başardı.
ÜRETİMDE KAZANANLAR VE KAYBEDENLER
Aylık üretim performanslarında ENKAI, geçen yıla göre yüzde 1,989 oranında rekor bir artış yaşayarak en yüksek artışı kaydeden şirket oldu. Diğer taraftan, CANTE, yüzde 40’lık bir düşüş ile en fazla gerileyen şirket unvanını aldı. Geçen ay ile kıyaslandığında ENTRA en büyük artışı kaydederken, ENKAI ise yüzde 65’lik bir düşüş ile en sert kaybı yaşayan şirket olarak öne çıktı.
Mart 2025 verileri, elektrik sektörünün dinamiklerini ve şirketlerin performanslarını gözler önüne sererken, yatırımcılar için farklı fırsatlar ve riskler içeren bir ortam sunuyor. Sezonsal dalgalanmalar ve piyasa koşulları, şirketlerin performansını etkileyen önemli faktörler arasında yer alıyor. Bu durum, elektrik sektöründeki yatırım kararlarını etkileyebilecek nitelikte.
